2025/1/21 23:37:00
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光伏见没见底，要看硅料。近期，在所有龙头企业减产带动下，硅料价格有所反弹，鼓舞市场信心。硅料龙头企业普遍认为，硅料行业的第一轮洗牌初步完成后，一些新玩家、小玩家的产能，以后再也开不起来了。
但是，硅料行业的深度洗牌才刚刚开始，协鑫将很快会给市场带来一个惊喜！
就在上周五，赶碳号在江苏徐州对协鑫集团董事局主席朱共山进行了一对一专访。上述观点，正是朱共山在言谈话语之间给到赶碳号的直观感受。当然，这篇专访的信息量很大，我们将在近期重磅推出。
就在这个采访的短短四天之后，1月21日晚间，协鑫科技（03800.HK）发布一则关于颗粒硅业务进展的公告。
2024年四季度，协鑫颗粒的硅现金成本，创造出一个不可思议的新低——28.17元/公斤！
了解硅料的人不难理解，28.17元的现金成本，对于整个行业来说意味着什么。
谁在成本上绝对领先，谁就掌握了行业洗牌的话语权。
协鑫科技今晚的公告显示，在刚刚过去的2024年第四季度，公司含研发费用的现金成本仅为28.17元/公斤，环比三季度的33.18元/公斤，大幅降低15%！
这个降本速度，对于整个硅料行业来说，太不可思议了！目前还不知道其他企业如何，赶碳号直观地认为，每公斤28.17元的水平，有望在整个硅料行业实现全面成本领先。
朱共山表示，协鑫应该算是西门子改良法、也就是棒状硅在中国的祖师爷了，对于棒状硅的成本，我们了解得非常清楚。
早在2006年，协鑫就投建了当时全国最大的多晶硅项目，采用改良西门子法生产棒状硅。当时，协鑫正是凭借此举，成功打破国外垄断，促使多晶硅价格下降，直接推动中国光伏从高价时代走向平价时代。
28块钱的成本是一个什么水平，我们不妨对硅料F4的现金成本做个简单的对比。
大全能源中报显示，其硅料现金成本约为4.02万元/吨，即40.2 元/公斤。另外，大全能源2024年三季报披露， 该公司多晶硅产量达到4.4万吨，销量实现4.2万吨，产销率达96.6%，单位现金成本38.93元/公斤，环比下降3.1%。
同期，协鑫科技的公告信息显示，2024年第三季度，其现金成本为33.18元/公斤。两家公司每公斤的差距约为5.75元。
一向老实而又低调的大全能源，已经算是硅料行业的顶流，无论是其上乘的产品品质，还是成本控制能力。当然，最近一年来，由于二代徐翔接班，张龙根被迫出走，之后大全能源人事动荡不断，给这家经营一向稳健、负债率最低的硅料企业带来不少冲击。大全是否能一如既往的稳健，有待进一步观察。
通威股份并没有在公告或投资者交流中明确披露过其现金成本。但是，有多家机构的分析报告认为，在2024年第二季度，通威股份的硅料现金成本约在35元/公斤左右。这个水平，与协鑫科技同期的现金成本相当。通威股份一直能当硅料的老大，绝对不是盖的。
至于新特能源，赶碳号其实已经多次写过，已经完全掉队。2024年上半年，新特能源的硅料现金成本约为48元/公斤。今年第二季度，通威股份抓住丰水期电价相对较低的机会主动超产，现金成本控制在35元/公斤，协鑫科技也是35元/公斤左右，大全能源是40元/公斤。新特能源的成本，比这三家都高出了一大截。现在的硅料F4，以后大概率是硅料F3了。
硅料价格近期出现反弹，行业去化明显。就在两周前，协鑫科技投资者关系负责人告诉赶碳号，协鑫颗粒硅的库存也就在一个星期左右。在当时，市场中约有近20万吨的库存。协鑫的低库存，同样不可思议。现在想来，其28块钱每公斤的现金成本，是没有库存的底牌。
协鑫公告显示，2024年四季度，颗粒硅产量7.09万吨，销量7.46万吨。另外，2024全年，公司实现颗粒硅产量26.92万吨，出货量28.19万吨。行业极致内卷的2024年，协鑫过往的库存也在往外清。如果没有品质作为保障，这是不太可能的。
一个季度就能降本15%，协鑫科技是怎么做到的呢？
对此，协鑫科技在公告中披露得很官方，说是在过去一年，得益于公司研发团队的日益精进，颗粒硅技术工艺不断完善，设备优化基本完成，生产过程中物料平衡、能源消耗持续优化，生产成本进一步降低。
当然，这样的回答并不能让赶碳号满意。我们对此会继续深挖。不过有一点很明确，最近，赶碳号无论是和朱共山交流，还是和公司执行董事、联席总裁兰天石日常沟通，都能感受到协鑫强大的自信和底气。他们都表示，协鑫将会率先走出低谷，重回增长赛道。
截至2024年底，协鑫科技颗粒硅产能为50万吨左右。早在2023年，协鑫科技就已全面退出棒状硅的生产，只持有少量股权。在今晚的公告中，协鑫科技进一步表示，公司现已彻底退出了西门子法多晶硅的相关直接和间接投资，全力专注颗粒硅。
天眼查显示，协鑫科技全资子公司——江苏中能硅业，目前已退出新疆戈恩斯硅业科股东名单。另外，协鑫科技间接持有的其它公司的西门子法多晶硅股权，也已全部清退完成。
协鑫的颗粒硅以及硅烷，能否成为这一轮硅料洗牌的大杀器呢？不管怎样，最近市场中的确有协鑫技术人员被挖角的各种传闻。其他企业有没有可能上马颗粒硅项目呢？这个悬念以后再解。
另外，赶碳号通过多方信源了解并经协鑫证实，在产能出海方面，除中东以外，协鑫最近还在悄悄推动一件大事。这个，我们也会在近期的专访中详细介绍。