2025/1/22 8:18:00
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本报（chinatimes.net.cn）记者记者 卢晓 北京报道
在宣布新一届董事会选举结果近一周后，面板大厂京东方预告了自己的2024年成绩单。
1月20日晚间，京东方宣布，预计其2024年归母净利润为52亿元—55亿元，同比增长104%—116%，扣非后净利润为35亿元—38亿元，同比扭亏为盈。基本每股收益为0.13元/股—0.15元/股，约是去年同期的两倍。
身为行业龙头，京东方的成绩单是面板行业去年业绩表现的一个缩影。去年面板行业业绩向好，离不开面板厂商们在供应端的主动调控，也离不开以旧换新补贴政策对TV、汽车等消费电子产品需求的提振。今年随着国补拓展到手机等数码3C领域，面板行业的整体业绩是否又将迎来新高峰？
资本市场层面，自1月16日起，京东方A(000725.SZ)已经连涨四个交易日。1月21日，京东方A收于4.5元，涨2.51%，总市值接近1700亿元，市盈率（TTM）为35.04倍。
国补激发市场新需求
去年Q4，京东方盈利能力增长迅速。
结合过往财报来看，京东方去年Q4归母净利润约在19亿元—22亿元间，环比去年Q3至少增长近9亿元，距离去年上半年22.84亿元的归母净利润也并不远。
对于增长原因，京东方在1月20日晚间的业绩预告中提到，液晶方面受供应端坚持按需生产、需求端“以旧换新”政策强力刺激等影响，电视类应用同比增长明显，中国大陆市场下半年重现增长态势，大尺寸化程度再创新高，海外市场需求受体育赛事和促销拉动也呈现出向好的趋势，产品价格全年波动上行。
这其中，去年9月在家电领域开启的以旧换新国补政策对消费电子市场需求提振颇大，也拉动了去年Q4面板行业的稼动率。
以液晶TV面板市场为例，在历经去年上半年的涨价后，液晶TV面板价格在去年Q3开启下跌，但进入去年10月价格已经稳住，行业整体稼动率也回升至80%左右。对于去年Q4的液晶TV面板市场的增长，奥维睿沃研究总监荣超平在跟记者交流时表示，不仅仅是双11和黑五的备货，更主要是在以旧换新政策拉动下，去年Q4 TV需求有所回升，尤其超大尺寸面板需求明显拉动。洛图科技半导体显示产业链资深研究总监王先明此前在跟《华夏时报》记者交流时也表示，Q4是全球电视市场中全年销售规模最大的一个季度，但去年Q4面板订单的需求并没有明显减少，同时还有为今年Q1的备货。
需要提及的是，安卓旗舰机的集体高端化也是京东方去年业绩增长的原因之一。
据记者了解，仅在去年四季度，国产手机厂商就集中发布了小米15系列、华为Mate70系列，vivo X200系列、OPPO Find X8系列等旗舰手机，均采用AMOLED屏幕。而在柔性屏上，折叠手机在国内智能机市场增长迅速，IDC报告显示，2024年国内智能机市场折叠屏手机出货917万台，增长30.8%。
作为国内OLED手机面板出货量最大的厂商，京东方在业绩预告中也谈及，其业绩增长的原因之一在于柔性AMOLED方面2024年其全年出货量约1.4亿片，同比持续增长，产品结构明显优化，高端占比显著提升。
面板价格淡季不淡
在国补持续落地并扩大范围的2025年，面板厂商今年的业绩能否再上高峰？
对于面板厂商来说，与前两年最大的不同来自需求端的变化。据记者了解，此前TV面板价格的上涨，主要依靠面板厂商主动在供应端拧紧水龙头，需求端并无明显起色。但从去年以旧换新补贴政策在家电领域的实施情况来看，这一政策有效提振了消费电子领域的市场需求。
在商务部1月16日召开的专题新闻发布会上，商务部相关负责人介绍，2024年，3600多万名消费者使用补贴资金，购买8大类家电产品超6000万台，带动销售额超2600亿元。
而由此引发的一个利好消息是，在一季度这个历年的面板行业常规淡季，面板的价格却没有走低。
在液晶TV面板领域，迪显咨询的报告显示：得益于特朗普当选之后可能带来的关税调整影响，以及中国家电换新补贴新一轮的延续，整体采购备货节奏前移。大尺寸TV市场供需持续偏紧，推动了65英寸及以上主流产品价格的提前上涨。其预计今年1月份大尺寸TV产品持续上涨，其中85英寸面板预计上涨3美元。
今年手机行业首次被纳入国补领域，也被认为会将提振市场需求，并带动面板厂商业绩上涨。
Counterpoint Research 认为，国补政策有利于手机市场快速去化现有库存，加速消费者的换机周期，其中3000—5000元价位段机型受益最大，其预计本次全国范围的刺激性政策可为2025年国内智能机市场额外贡献约2%的增幅。
而从手机面板价格来看，群智咨询的报告显示，今年1月包括OLED在内的智能手机面板价格整体保持稳定。而在去年9月这个旗舰机备货季，群智咨询数据显示，a-Si LCD、LTPS LCD等多种规格的手机面板价格都有所下行，刚性OLED智能手机面板价格较为稳定，但柔性OLED手机面板供应商竞争激烈，其价格预计在持续博弈下逐渐开始有松动迹象。
不过对于今年的面板价格走势，荣超平认为液晶和OLED将出现分化表现。他对《华夏时报》记者表示，液晶市场由于面板厂动态控产，尤其大尺寸TV面板能继续盈利，IT市场面板价格企稳；但在OLED市场，企业之间出货规模、价格竞争还是会比较激烈，由于企业间技术的差距不断缩小，OLED面板渗透速度放缓，OLED面板面临产能继续过剩的局面。
责任编辑：黄兴利 主编：寒丰